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Um Ihnen die Orientierung innerhalb der verschiedenen Risiken zu erleichtern, werden diese optisch unterschiedlich dargestellt.
Hinweis: Das angegebene Risiko ist die Momentaufnahme in der betrachteten Marktphase, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Der gesetzliche Verkaufsprospekt zum Fonds enthält insbesondere detaillierte Beschreibungen zu Risiken und Kosten, die mit der Anlage in diesem Fonds verbunden sind. Die oben genannte Einstufung der Risiken basiert auf einem gesetzlich normierten Risikoindikator, für den andere Vorgaben gelten, als für die Darstellung der Risikoneigung im Profil des typischen Anlegers im Verkaufsprospekt. Daher kann die Angabe zur Risikoneigung im Verkaufsprospekt von der hier genannten Risikoneigung abweichen.
Ziele und Anlagepolitik
- Anlageziel des Fonds ist die Erwirtschaftung einer die jeweiligen Sätze am Euro-Geldmarkt übertreffenden Rendite bei Inkaufnahme gewisser wirtschaftlicher und politischer Risiken unter Geringhaltung des Währungsrisikos.
- Um dies zu erreichen legt der Fonds überwiegend in mit Forderungen besicherte Wertpapiere (Asset Backed Securities) an. Der Schwerpunkt liegt dabei auf Verbriefungen, die durch europäische Hypotheken und Unternehmenskredite besichert sind. Ergänzend können auch kurz laufende fest- sowie variabel verzinsliche Wertpapiere erworben und Bankguthaben gehalten werden. Der Sitz der Aussteller unterliegt keiner regionalen Beschränkung. Der weder auf Euro lautende noch gegen Euro gesicherte Anteil darf 5% des Netto-Fondsvermögens nicht überschreiten. Es werden nur Wertpapiere erworben, die selbst oder deren Aussteller nicht niedriger als BB+ (Langfrist-Rating) oder B (Kurzfrist-Rating) geratet sind (Standard & Poors oder äquivalentes Rating einer anderen Ratingagentur).
- Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniert gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stellt die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Um den Erfolg des Wertpapierauswahlprozesseses zu bewerten, wird der Index 100% Bloomberg Euro Floating Rate Notes ABS in EUR verwendet. Die initiale und kontinuierliche Wertpapierauswahl erfolgt im Rahmen des beschriebenen Investmentansatzes unabhängig von diesem Referenzwert und damit verbundenen quantitativen oder qualitativen Einschränkungen.
- Es können Derivate zu Investitions- und/oder Absicherungszwecken eingesetzt werden. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert - nicht notwendig 1:1 - von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte wie z. B. Wertpapieren oder Zinssätzen abhängt.
- Die Ermittlung der Rendite erfolgt auf Basis der täglich berechneten Anteilpreise, welche auf Grundlage der im Fonds enthaltenen Vermögenswerte berechnet werden.
Fondspolitik
Der Deka-EuroFlex Plus konnte auch im Juni eine positive Performance erzielen. Sowohl hohe Kuponzahlungen als auch eine positive Wertentwicklung insbesondere in den Single A-gerateten Tranchen waren hierfür verantwortlich. Die globale ABS-Konferenz zu Beginn des Monats verstärkte das bereits positive Sentiment im Verbriefungsmarkt, da sich die Marktteilnehmer einig waren, dass sich aufgrund der positiven Performance der zugrunde liegenden Deckungsstöcke und der damit verbundenen hohen Nachfrage nach Verbriefungsprodukten eine weitere Spreadeinengung sowohl im CLO- (Collateralized Loan Obligation) als auch im ABS-Universum (Asset Backed Securities) abzeichnet. Selbst die allgemein eingetrübte Marktstimmung durch die kurzfristig anberaumten Neuwahlen in Frankreich hatten im Verbriefungsmarkt kaum Einfluss auf die Risikoaufschläge. Die bereits erwartete erste Zinssenkung der EZB wurde ebenfalls positiv aufgefasst, da niedrigere Zinsen auch eine Bonitätsverbesserung der Kredite in den zugrunde liegenden Deckungsstöcken versprechen. Den möglichen geopolitischen Risikoszenarien zum Trotz zeigte sich der Verbriefungsmarkt in den Wochen nach der Konferenz durchgehend sehr robust. Die zahlreichen CLO-Neuemissionen und Refinanzierungen konnten, verglichen mit den Vor-Konferenzniveaus, mit geringerem Spreadaufschlag am Markt platziert werden. Die Strategie des Fondsmanagements setzt weiterhin auf bonitätsstarke Papiere von guten Emittenten mit einem Übergewicht im CLO-Bereich und Beimischungen im RMBS (Residential Mortgage Backed Securities)- und Konsumenten-ABS-Bereich ab. Die Kassenposition des Fonds lag unverändert im mittleren einstelligen Prozentbereich, um für attraktive Neuemissionen und Marktopportunitäten zur Verfügung zu stehen.
Marktentwicklung
Der vergangene Berichtsmonat Juni war von zunehmender konjunktureller Unsicherheit gekennzeichnet, die sich in einer Reihe von Konjunktur- und Wirtschaftsdaten widerspiegelt. Die jüngsten Inflationsdaten in der Eurozone haben nach oben überrascht, wobei die Kerninflation mit einem Anstieg auf 2,9 Prozent im Mai erneut höher als erwartet lag. Die Europäische Zentralbank (EZB) hat im Juni wie erwartet, laut geldpolitischem Beschluss vom 6. Juni 2024, den Leitzins um 0,25 Prozentpunkte gesenkt. Damit gilt seit dem 12. Juni 2024 ein durch die EZB für den Euroraum festgelegter Zinssatz für das Hauptrefinanzierungsgeschäft von 4,25 Prozent. Die Zinssenkung war von den Ratsmitgliedern, inklusive EZB-Präsidentin Christine Lagarde, seit langem verbal vorbereitet worden. Der US-Arbeitsmarktbericht hat mit einem kräftigen Stellenaufbau von 272.000 Arbeitsplätzen die Erwartungen zahlreicher Marktteilnehmer übertroffen. Da auch die Lohndynamik mit einem Zuwachs um 0,4 Prozent im Monatsvergleich (+ 4,0 Prozent im Jahresvergleich) nach oben überraschte, wurden die Zinssenkungserwartungen für die Fed bis Jahresende reduziert. Die Inflationszahlen sind sowohl in den USA als auch in Euroland anhaltend zu hoch, was vor allem an den Rentenmärkten zu einem erneuten Anstieg der Renditen geführt hat. Das Ifo Geschäftsklima verzeichnete einen zweiten Rückgang in Folge. Zuletzt hatte das ifo Geschäftsklima einen Aufwärtstrend ausgebildet. Mit zwei Rückgängen in Folge droht ein erneuter Abwärtstrend. Statt des erwarteten Anstiegs sank das ifo Geschäftsklima in Deutschland im Juni um 0,7 Punkte auf einen Stand von 88,6 Punkten. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.
Wertentwicklung (EUR) in 12-Monatsperioden in %
| Zeitraum | Netto | Brutto |
|---|---|---|
| 25.07.2023 – 25.07.2024 | +7,89% | +7,89% |
| 25.07.2022 – 25.07.2023 | +5,38% | +5,38% |
| 25.07.2021 – 25.07.2022 | -5,47% | -5,47% |
| 25.07.2020 – 25.07.2021 | +2,29% | +2,29% |
| 25.07.2019 – 25.07.2020 | -1,14% | -1,14% |
| 25.07.2018 – 25.07.2019 | -0,40% | -0,40% |
| 25.07.2017 – 25.07.2018 | +0,13% | +0,13% |
| 25.07.2016 – 25.07.2017 | +2,82% | +2,82% |
| 25.07.2015 – 25.07.2016 | -0,07% | -0,07% |
| 25.07.2014 – 25.07.2015 | +0,69% | +0,69% |
Kumulierte Wertentwicklung
|
Zeitraum
|
Anteil
|
|---|---|
| Laufendes Jahr | +4,75% |
| 1 Monat | +0,54% |
| 6 Monate | +3,78% |
| 1 Jahr | +7,89% |
| 3 Jahre | +7,48% |
| 5 Jahre | +8,69% |
| 10 Jahre | +12,16% |
| Seit Auflage | +42,62% |
Quelle: DekaBank
Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.
Aktuelle Daten
|
52-Wochen-Hoch
|
46,14 |
|
52-Wochen-Tief
|
44,38 |
Risikobetrachtung
| Kennzahlen | 1 Jahr | 3 Jahre |
|---|---|---|
|
Volatilität
|
0,66 | 3,12 |
|
Sharpe-Ratio
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5,83 | 0,24 |
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Wertpapier
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Land
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Anteil in %
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|---|---|---|---|
| Dutch Property Fin. 2022-2 BV FLR Notes 22/62 Cl.B | Niederlande | 2,80 | |
| Jubilee CLO 2018-XXI DAC FLR Nts 21/35 C-1 Reg.S | Irland | 2,80 | |
| RRE 17 Loan Management DAC FLR Nts 24/39 A1 Reg.S | Irland | 2,80 | |
| Carlyle Gl.M.S.E.CLO 15-1 DAC FLR Nts 20/33 A1R RS | Irland | 2,80 | |
| CIFC European Fund. CLO IV DAC FLR Nts 21/35 A R.S | Irland | 2,80 | |
| Bridgepoint CLO 3 DAC FLR Nts 21/36 A Reg.S | Irland | 2,80 | |
| Aurium CLO VII DAC FLR Nts 21/34 Cl.C Reg.S | Irland | 2,70 | |
| CIFC European Funding 2021 DAC FLR Nts 21/34 A R.S | Irland | 2,30 |
Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.
Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.
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Deka International S.A.
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Diese Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Investmentfondsanteilen sind die jeweiligen Verkaufsprospekte und die jährlichen Rechenschaftsberichte. Diese sind Grundlage für die steuerliche Behandlung der Fondserträge. Dort aufgeführte Vertriebsbeschränkungen- wie z.B. für US-Personen- sind zu beachten.