Katers Welt

Inflation beschäftigt Finanzmärkte

An den Finanzmärkten sorgt das Thema Inflation für Verunsicherung. Erwartet wird, dass die Verbraucherpreise nach Beendigung der nationalen Corona-Stillstände weiter anziehen.

Dazu kam, dass die Kältewelle in den USA die Rohölproduktion vorübergehend lahmlegte. Das führte in der vergangenen Woche beim Ölpreis zu einem 14-Monatshoch. Die auffälligsten Auswirkungen der Inflationsängste schlagen sich an den Anleihemärkten nieder. Hier stiegen die Umlaufrenditen weiter an. Noch ist das Zinsniveau derart niedrig, dass der leichte Anstieg keine Bremswirkungen auf die Wirtschaft hat. Doch bei weiter steigenden Renditen könnten sich die Finanzierungsbedingungen für die Unternehmen verschlechtern. Das würde auch die Aktienmärkte nicht kalt lassen. Diese verharrten daher in Wartestellung.

Neben dem ifo Geschäftsklima, das heute morgen eine überraschende Verbesserung der Unternehmensstimmung in Deutschland anzeigte, richtet sich der Blick diese Woche auf das europäische Economic Sentiment. Die jüngsten Lockdown-Maßnahmen in Europa aufgrund der aggressiveren Virusmutationen könnten hier belasten. Dagegen dürften Daten aus den Vereinigten Staaten anzeigen, dass die US-Wirtschaft weiter stramm auf Erholungskurs ist – vor dem Hintergrund geringerer Corona-Restriktionen, schnellerer Impffortschritte und eines neuerlichen Konjunkturprogramms. Im Fokus steht zudem die Unternehmensberichtssaison, die in Europa auf Hochtouren läuft.

Stand: 22.02.2021

Foto von Ulrich Kater, Chefvolkswirt der DekaBank
Dr. Ulrich Kater, Chefvolkswirt der DekaBank

 
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