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Deka-Global ConvergenceAktien CF

Aktienfonds Emerging Markets Welt Standard- und Nebenwerte

| WKN: DK0EDP | ISIN: LU0271177163

Ziele und Anlagepolitik

  • Anlageziel dieses Fonds ist es, einen mittel- bis langfristigen Kapitalzuwachs durch eine positive Entwicklung der Kurse der im Sondervermögen enthaltenen Aktien zu erwirtschaften.
  • Dabei wird die Erzielung einer größtmöglichen Rendite bei gleichzeitig angemessenem Risiko für diese Anlageklasse angestrebt.
  • Um dies zu erreichen, legt der Fonds hauptsächlich in Aktien und Aktienderivate von Unternehmen an, die ihren juristischen Sitz oder wirtschaftlichen Schwerpunkt in Schwellenländern haben. Zusätzlich können Aktien von in- und ausländischen Unternehmen erworben werden, die von der wirtschaftlichen Entwicklung in Schwellenländern profitieren.
  • Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der Investmentprozess beinhaltet eine Gesamtunternehmenseinschätzung, wobei Qualität des Geschäftsmodells und der Produkte des Unternehmens, das Wettbewerbsumfeld sowie betriebswirtschaftliche Kennzahlen wie z.B. Profitabilität, Bilanzstärke und Cash Flow-Profil analysiert werden. Eine Einschätzung der Unternehmensbewertung ist fester Bestandteil des Investmentprozesses. Weiterhin wird die Markt- und Branchenattraktivität auf Basis volkswirtschaftlicher Daten bewertet und fließt in die Allokationsentscheidungen des Fondsmanagements ein. Das Anlageuniversum wird neben Aktien aus dem MSCI Emerging Markets Index Net Total Return in EUR (Referenzwertindex) von weiteren Aktien aus Schwellenländern und sogenannter Frontier Markets bestimmt. Die Mehrheit der Titel im Portfolio sind Aktien aus dem Referenzwertindex. Die initiale Wertpapierauswahl durch das Fondsmanagement erfolgt jedoch im Rahmen des beschriebenen Investmentansatzes unabhängig von quantitativen oder qualitativen Einschränkungen, welche durch diesen Referenzwert bedingt sind. Um den Erfolg des Aktienauswahlprozesses zu bewerten und die erfolgsbezogene Vergütung zu berechnen, wird der Index 100 % MSCI Emerging Markets Index Net Total Return in EUR verwendet.
  • Es können Derivate zu Investitions- und/oder Absicherungszwecken eingesetzt werden. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert - nicht notwendig 1:1 - von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte wie z. B. Wertpapieren oder Zinssätzen abhängt.
  • Die Ermittlung der Rendite erfolgt auf Basis der täglich berechneten Anteilpreise, welche auf Grundlage der im Fonds enthaltenen Vermögenswerte berechnet werden.
  • Der Fonds legt mehr als 50 % des Aktivvermögens (Wert der Vermögensgegenstände ohne Berücksichtigung von Verbindlichkeiten) in Kapitalbeteiligungen i.S.d. § 2 Abs. 8 InvStG an.

Fondspolitik

Die Aktienmärkte in den Emerging Markets starteten im Juli eine Konsolidierungsbewegung. Weltweit mehren sich Signale für eine Verlangsamung der Konjunktur. Obwohl einige Notenbanken wie die EZB und die Englische Nationalbank bereits begonnen haben, die Zinsen zu senken, blieb eine Zinssenkung der US-Notenbank bis dato aus. Dies trübt das Anlageumfeld für Schwellenländeraktien ein. Die weiterhin angespannte diplomatische Beziehung zwischen China und den USA belastet zusätzlich. Das Fondsmanagement blieb im chinesischen Markt defensiv positioniert. Bevorzugt wurden in Asien kleinere Märkte im ASEAN-Raum, wie Indonesien, Thailand und Malaysien, sowie weiterhin Korea, das mit dem sogenannten Value up-Programm zur Steigerung des Shareholder Value eine eigene Story zu bieten hat. Koreanische Unternehmen handeln mit sehr niedrigen Bewertungen, ein Thema, dem die Regierung mit einem Maßnahmenpaket begegnen will. Das Fondsmanagement sieht hierdurch Aufwärtspotenzial für den koreanischen Markt. Lateinamerika verzeichnet weiterhin eine unterdurchschnittliche Entwicklung, dies betrifft vor allem den mexikanischen Markt, der durch die Wahl einer Ultra-Links- Regierung belastet wird. Das hohe Fiskaldefizit droht noch mehr zu steigen und der mexikanische Peso hat seit den Wahlen bereits um rund 15% an Wert verloren. Das Fondsmanagement des Deka-Global ConvergenceAktien nahm angesichts der zu erwartenden saisonalen Volatilität im Juli eine defensivere Allokation ein.

Marktentwicklung

Im Monatsverlauf drehte sich die Börsenwelt stärker als gewöhnlich um politische Themen: So sorgte die zweite Runde der Neuwahl in Frankreich, das erste TV-Duell zwischen US-Präsident Joe Biden und Donald Trump, das Attentat auf Donald Trump und der Rücktritt Joe Bidens für Volatilität an den Aktienmärkten. Aber auch der Beginn der Unternehmensberichtssaison beeinflusste die Kurse diverser Aktien. Für Verunsicherung sorgten zum Beispiel die Quartalsergebnisse von Tesla und Alphabet. Neben den politischen Einflussfaktoren und der Unternehmensberichtssaison war im Juli erneut die Entwicklung der Inflation von Bedeutung. Die zur Monatsmitte veröffentlichten US-Inflationsdaten entspannten sich ausgeprägter als von den Marktteilnehmern erwartet. Die dadurch ausgelöste Aktienmarktrotation führte zu zwischenzeitlich kräftigen Verlusten bei großen US-Technologieaktien, während vor allem US-Nebenwerte deutlich zulegen konnten. Die Aktienmärkte der Schwellenländer verbuchten Kursgewinne in Höhe von +0,4 % (gemessen am MSCI EMERGING MARKETS INDEX in US-Dollar) und entwickelten sich damit im Vergleich zu den internationalen Aktienmärkten (+1,8 % gemessen am MSCI WORLD INDEX in US-Dollar) unterdurchschnittlich. Auf Sektorenebene standen Gesundheit und Finanzwerte an der Spitze des Kurstableaus. Dagegen zählten Technologie und Energie zu den schwächsten Sektoren. Unternehmensseitig meldete der indische Finanzdienstleister Bajaj Finance einen Gewinnanstieg von fast 14 Prozent im ersten Quartal, getrieben durch stetiges Kreditwachstum. Der konsolidierte Nettogewinn der Tochtergesellschaften Bajaj Housing Finance und Bajaj Financial Securities lag bei 39,1 Milliarden Rupien. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.

Quelle: DekaBank

Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
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Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.

Aktuelle Daten

52-Wochen-Hoch 124,25
52-Wochen-Tief 103,30

Risikobetrachtung

Kennzahlen 1 Jahr 3 Jahre
Volatilität 12,06 11,42
Sharpe-Ratio 0,48 negativ
Stand: 23.08.2024

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Wesentliche Chancen

  • Reformen und strukturelle Veränderungen sind vielfach Ausgangspunkt für einen erfolgreichen Konvergenzprozess.
  • Auch weiterhin dürften die Schwellenländer höhere Wirtschaftswachstumsraten aufweisen als die etablierten Industrienationen.
  • Aus Risikogesichtspunkten kann sich eine Beimischung von Schwellenländerwerten empfehlen. Das Gesamtrisiko eines Portfolios kann damit reduziert werden, ohne auf Performance verzichten zu müssen.
  • Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.

Wesentliche Risiken

  • Die Kurse der Vermögenswerte im Fonds (insbesondere Aktien) bestimmen den Fondspreis. Diese unterliegen täglichen Schwankungen und Verluste sind auch möglich.
  • Währungsschwankungen können nicht ausgeschlossen werden.
  • Politische Risiken und Krisenherde in den Emerging Markets bergen zusätzliche Unsicherheiten und sorgen für volatilere Märkte.
  • Dieser Fonds kann aufgrund seiner Zusammensetzung oder der vom Fondsmanagement angewandten Techniken erhöhten Wertschwankungen unterliegen.

Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.

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