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    • Deka-EuroFlex Plus CF

    Rentenfonds ABS

    | WKN: DK0AYD | ISIN: LU0192794724

    Porträt

    Ziele und Anlagepolitik

    • Anlageziel des Fonds ist die Erwirtschaftung einer die jeweiligen Sätze am Euro-Geldmarkt übertreffenden Rendite bei Inkaufnahme gewisser wirtschaftlicher und politischer Risiken unter Geringhaltung des Währungsrisikos.
    • Dabei wird die Erzielung einer größtmöglichen Rendite bei gleichzeitig angemessenem Risiko für diese Anlageklasse angestrebt.
    • Um dies zu erreichen legt der Fonds überwiegend in mit Forderungen besicherte Wertpapiere (Asset Backed Securities) an. Der Schwerpunkt liegt dabei auf Verbriefungen, die durch europäische Hypotheken und Unternehmenskredite besichert sind. Ergänzend können auch kurz laufende fest- sowie variabel verzinsliche Wertpapiere erworben und Bankguthaben gehalten werden. Der Sitz der Aussteller unterliegt keiner regionalen Beschränkung. Der weder auf Euro lautende noch gegen Euro gesicherte Anteil darf 5% des Netto-Fondsvermögens nicht überschreiten. Es werden nur Wertpapiere erworben, die selbst oder deren Aussteller nicht niedriger als BB+ (Langfrist-Rating) oder B (Kurzfrist-Rating) geratet sind (Standard & Poors oder äquivalentes Rating einer anderen Ratingagentur).
    • Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniert gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stellt die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Um den Erfolg des Wertpapierauswahlprozesseses zu bewerten, wird der Index 100% Bloomberg Euro Floating Rate Notes ABS in EUR verwendet. Die initiale und kontinuierliche Wertpapierauswahl erfolgt im Rahmen des beschriebenen Investmentansatzes unabhängig von diesem Referenzwert und damit verbundenen quantitativen oder qualitativen Einschränkungen.
    • Es können Derivate zu Investitions- und/oder Absicherungszwecken eingesetzt werden. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert - nicht notwendig 1:1 - von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte wie z. B. Wertpapieren oder Zinssätzen abhängt.
    • Die Ermittlung der Rendite erfolgt auf Basis der täglich berechneten Anteilpreise, welche auf Grundlage der im Fonds enthaltenen Vermögenswerte berechnet werden.

    Fondspolitik

    Im Oktober setzte der Fonds Deka-EuroFlex Plus seine positive Performance weiter fort. Die Fondszusammensetzung aus hauptsächlich CLOs (Collateralized Loan Obligations) und RMBS (Residential Mortgage-Backed Securities) sowie Konsumenten-ABS liefert nun bereits seit über eineinhalb Jahren positive Beiträge. Trotz der in anderen Bereichen deutlich vorhandenen Marktnervosität aufgrund der bevorstehenden US-Wahl waren die Einflüsse auf den Verbriefungsmarkt weniger spürbar. Die hohe Anzahl an Neuemissionen im Oktober wurde vom Markt erneut gut aufgenommen. Der Fonds konnte im Zuge dessen zwei CLO-Positionen verlängern. Der Fokus des Fondsmanagements liegt bei der Auswahl der Positionen auf bonitätsstarken Papieren von guten Emittenten. Diese Strategie wird das Fondsmanagement auch weiterhin verfolgen. Die Kassenposition des Deka-EuroFlex Plus lag im mittleren einstelligen Prozentbereich und wird für weitere attraktive Marktopportunitäten bereitgehalten.

    Marktentwicklung

    Im Oktober prägte insbesondere die bevorstehende US-Präsidentschaftswahl das Marktgeschehen. Die Unsicherheit über den Wahlausgang sorgte insgesamt für Zurückhaltung der Investoren. Die internationalen Aktienmärkte entwickelten sich tendenziell negativ. Auch die Risikoprämien an den Kreditmärkten stiegen im Monatsverlauf weltweit an. Die Kurse von den vermeintlich sicheren Staatsanleihen gerieten allerdings ebenfalls unter Druck. Die Befürchtung, dass die neue US-Regierung das Haushaltsdefizit in den USA ausweiten und mit ihren Maßnahmen auch die Teuerungsdynamik verstärken könnte, führte zu einem deutlichen Anstieg von US-Renditen über alle Laufzeiten hinweg. Die zehnjährigen US-Treasuries rentierten zum Monatsultimo mit 4,28 % und damit 49 Basispunkte über Vormonatsniveau. Die nächste Sitzung der US-Notenbank (Fed) findet erst wieder im November statt. Damit blieb der Schlüsselzins nach einer kräftigen Zinssenkung im September weiterhin in der Spanne von 4,75 % bis 5,00 %. Mit weiteren Zinsschritten der Fed im laufenden Kalenderjahr wird zwar gerechnet, vergleichsweise starke Wirtschaftsdaten und gestiegene Inflationserwartungen sorgten allerdings zuletzt dafür, dass die Marktteilnehmer ihre Zinssenkungsschätzungen zurückschrauben mussten. Die Europäische Zentralbank hat ihren Einlagensatz im Berichtsmonat erwartungsgemäß um weitere 25 Basispunkte auf 3,25 % gesenkt. Diesmal begründete sie ihre Entscheidung allerdings nicht mehr allein mit jüngsten Fortschritten bei der Inflationsentwicklung, sondern verwies ganz explizit auch auf die zuletzt schwachen Konjunkturdaten. Trotz einer insgesamt unsicheren Gemengelage stiegen die Renditen von Bundesanleihen auf Monatssicht deutlich an, wobei der Renditeanstieg dennoch geringer ausfiel als bei ihren US-Pendants. Im zehnjährigen Laufzeitbereich rentierten die deutschen Staatanleihen zum Monatsende mit 2,39 % (+ 26 Basispunkte auf Monatssicht). In diesem Umfeld wertete der Euro gegenüber dem US-Dollar spürbar ab. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.

    Wertentwicklung

    Quelle: DekaBank

    Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
    Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
    Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.

    Aktuelle Daten

    52-Wochen-Hoch 49,70
    52-Wochen-Tief 47,47

    Risikobetrachtung

    Kennzahlen 1 Jahr 3 Jahre
    Volatilität 0,65 3,15
    Sharpe-Ratio 6,44 0,38
    Stand: 15.11.2024

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    Preissuche / Preisexport

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    Weitere Fondsdaten

    Struktur

    Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.

    Download Bereich

    Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.

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    Deka International S.A.

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    6, rue Lou Hemmer, L-1748 Luxembourg-Findel, LU

    Diese Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Investmentfondsanteilen sind die jeweiligen Verkaufsprospekte und die jährlichen Rechenschaftsberichte. Diese sind Grundlage für die steuerliche Behandlung der Fondserträge. Dort aufgeführte Vertriebsbeschränkungen- wie z.B. für US-Personen- sind zu beachten.